الهياكل القابضة
للمستثمرين الدوليين.

كثيرًا ما تكون الشركة القابضة الألمانية بصيغة GmbH (شركة ذات مسؤولية محدودة ألمانية) أبسط إجابة يجدها المستثمرون من الخارج على سؤال معقّد: كيف أدخل السوق الأوروبية عبر هيكل آمن قانونيًا، مقبول لدى المصارف، ومستوفٍ لمتطلبات الجوهر الاقتصادي؟

تختلف الإجابة باختلاف بلد المنشأ؛ فاتفاقيات تجنّب الازدواج الضريبي (DBA)، ونسب ضريبة الاستقطاع من المنبع، وبنود مكافحة إساءة الاستخدام، ومتطلبات الجوهر الاقتصادي تتفاوت تفاوتًا كبيرًا. وفيما يلي أهم الحالات كما نراها في ممارستنا العملية.

المملكة العربية السعودية ودول مجلس التعاون الخليجي

مع رؤية 2030 اكتسب سوق رأس المال السعودي بعدًا دوليًا واسعًا. وتنص اتفاقية تجنّب الازدواج الضريبي بين ألمانيا والسعودية (السارية منذ 2008) على نسب مخفّضة لضريبة الاستقطاع على توزيعات الأرباح (5%) وعلى رسوم التراخيص. وتوفّر الشركة القابضة الألمانية للمستثمرين السعوديين ثلاث مزايا هيكلية:

• الدخول إلى السوق الأوروبية الموحّدة عبر كيان قانوني واحد
• قبول مصرفي أعلى بكثير مقارنةً بالهياكل السعودية الصرفة
• هيكل متوافق مع معايير BEPS ومستوفٍ للجوهر الاقتصادي، ومعترف به لدى الشركاء الماليين الغربيين

دولة الإمارات العربية المتحدة

منذ استحداث ضريبة الشركات بنسبة 9% في الإمارات (2023) تبقى الضريبة في بلد المنشأ منخفضة. وتضيف الشركة القابضة الألمانية إلى ذلك النفاذ إلى السوق الأوروبية، والجوهر الاقتصادي، ومزايا اتفاقيات تجنّب الازدواج الضريبي. وتنص اتفاقية DBA بين الإمارات وألمانيا على ضريبة استقطاع بنسبة 5% على توزيعات الأرباح — خيار مثالي للمستثمرين الراغبين في ربط أنشطتهم الممتدة عبر دول مجلس التعاون بقاعدة توزيع أوروبية.

الولايات المتحدة

تتضمن اتفاقية تجنّب الازدواج الضريبي، مع حمايتها الشاملة، بند تحديد المنافع (Limitation on Benefits – LOB) الذي يستوجب الفحص. ويمكن للشركة القابضة الألمانية إدارة مسائل GILTI/Subpart-F بفعالية، والفصل بوضوح بين العمليات الأوروبية والعمليات الأمريكية. كما تُعد الشركات القابضة الألمانية جذابة بشكل خاص لخطط التخارج المتوافقة مع § 8b KStG (قانون ضريبة الشركات الألماني).

المملكة المتحدة

بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، أصبحت الشركة القابضة الألمانية أكثر السبل عملية للمستثمرين البريطانيين للعمل داخل السوق الأوروبية الموحّدة. اتفاقية تجنّب الازدواج الضريبي سارية منذ 2010، مع 0% ضريبة استقطاع على توزيعات الأرباح عند حصة ملكية لا تقل عن 10%. وهيكلة الحسابات بالجنيه الإسترليني واليورو متاحة دون أي صعوبة.

سويسرا

من أكثر الدول جاذبيةً من حيث اتفاقيات تجنّب الازدواج الضريبي. تنطبق توجيهات الشركات الأم والتابعة الأوروبية: 0% ضريبة استقطاع اعتبارًا من حصة ملكية 10%. والجمع بين الثروة الخاصة السويسرية والشركة القابضة التشغيلية الألمانية هو النموذج المعتمد لدى أصحاب الثروات فائقة الضخامة (UHNW).

سنغافورة

يشكّل مركز آسيا والمحيط الهادئ في سنغافورة مع الشركة القابضة الألمانية منظومة توزيع عالمية متكاملة: كفاءة ضريبية مثلى، وسمعة امتثال رفيعة، وقبول مصرفي على الجانبين. خيار مناسب لمستثمري التقنية والخدمات ممن لديهم خطط توسّع في آسيا.

أهم المتطلبات

• الجوهر الاقتصادي: مدير عام واحد على الأقل مقيم في ألمانيا، ومقار عمل فعلية، وقرارات تُتخذ محليًا وباستقلالية.
• الامتثال لمعايير BEPS: لا مكان للكيانات الصورية؛ إذ تشترط توجيهات ATAD ممارسة نشاط اقتصادي فعلي.
• الحساب المصرفي: إجراءات التحقق من العملاء (KYC) لدى المصارف الألمانية صارمة، ولذا فإن العنوان المهني الاحترافي والملف التعريفي الواضح البنية للعميل عاملان حاسمان.
• الإقرارات الضريبية: إقرارات مزدوجة لضريبة الشركات والضريبة التجارية إضافةً إلى تطبيق اتفاقيات تجنّب الازدواج الضريبي — وقلّما تُنجز بشكل صحيح من دون استشارة متمرسة.

المسار النموذجي للهيكلة لدى TABAK

1. ورشة عمل استراتيجية (أسبوع واحد): وضع المستثمر، السوق المستهدفة، حجم الاستثمار، الأنشطة المخطط لها.
2. مقترح الهيكلة (أسبوع واحد): الشكل القانوني، مفهوم الجوهر الاقتصادي، تطبيق اتفاقيات تجنّب الازدواج الضريبي، النمذجة الضريبية.
3. التأسيس (3–5 أسابيع): التوثيق لدى الكاتب العدل، السجل التجاري، الحسابات المصرفية، التسجيل الضريبي.
4. انطلاق التشغيل (بشكل مستمر): مسك الدفاتر، التقارير، الإقرارات الضريبية، التنسيق الدولي.

فاطمة تاباك

مستشارة ضريبية (غرفة المستشارين الضريبيين في نوردبادن) · مؤسِّسة TABAK Consulting

خبرة استشارية تتجاوز 20 عامًا في خدمة روّاد الأعمال والمستثمرين والشركات العائلية. أما المهام الضريبية الحصرية قانونًا فتتولّاها الشريكة TABAK Steuerberatung.

الملف التعريفي للمكتب →